ارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية تدعم الدولار وتضغط على أسعار الذهب

واصلت أسعار الذهب تراجعها في تداولات يوم الأربعاء، متأثرة بارتفاع عائدات السندات وارتفاع الدولار الأمريكي. حيث بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى لم يشهده منذ فبراير 2020، حيث ارتفعت معدلات سندات الخزينة الأمريكية لمدة 5 و10 و20 عامًا بمقدار 5 نقطة أساس و12 نقطة أساس و15 نقطة أساس على التوالي مقارنة بالأسبوع الماضي، في حين ارتد مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع.

حزمة التحفيز الأمريكية وتقدم حملات التلقيح ترفع شهية المخاطرة:

هذه الإرتفاعات في عوائد سندات الخزينة بعكس الصورة المتفائلة التي تسود الأسواق هذه الأيام وارتفاع شهية المخاطرة، مع الأخبار الإيجابية حول حملات التلقيح ضد فيروس كورونا COVID-19 وحزمة التحفيز الإقتصادي الأمريكية البالغة 1,9 تريليون دولار أمريكي.

انتعش مؤشر الدولار الأمريكي DXY من أدنى مستوى في أسبوعين إلى مستوى 90.64، مما زاد الضغط على أسعار الذهب والنفط الخام. في غضون ذلك، ينتظر المستثمرون محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة لشهر يناير للحصول على أدلة حول توجه سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي FED. قد يؤدي موقف أكثر تشاؤمًا من المتوقع من صانعي السياسة النقدية إلى انخفاض الدولار الأمريكي وربما يوفر ذلك بعض الدعم لأسعار الذهب.

ودفعت الآمال حول حزمة التحفيز الأمريكية إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأمد مع ارتفاع توقعات الطلب والإنتاج والتضخم المستقبلية، فضلاً عن التوقعات الإقتصادية الأكثر إشراقًا. وارتفع معدل سندات 10 سنوات فوق المستوى 1.30٪ للمرة الأولى في أحد عشر شهرًا، مما تسبب في ضغط هبوطي على أسعار المعادن الثمينة، والتي لا تدر عائدات.

ومن المعروف تاريخيا وإحصائيا أن هناك علاقة عكسية بين عوائد سندات الخزينة الأمريكية وأسعار المعادن الثمينة وخاصة الذهب. فكلما ارتفعت العوائد تراجعت أسعار الذهب والعكس صحيح كما هو موضح في الرسم البياني المرفق من موقع البنك الفيدرالي الأمريكي.

ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي:

وفي الوقت نفسه، ساعد ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية الدولار الأمريكي على الانتعاش بسرعة من أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع. تلقى الدولار مزيدًا من الدعم من مؤشر إمباير ستيت الصناعي المتفائل يوم الثلاثاء، والذي قفز إلى 12.1 في فبراير من 3.5 سابقًا وقدم صورة متفائلة للإقتصاد الأمريكي.

يبدو أن الضغوط الهبوطية على الذهب قد تراجعت قبل افتتاح جلسة التداول الأمريكية، على الرغم من أن التحيز على المدى القريب لا يزال مائلاً بقوة لصالح البائعين. و  قد يكتسب الدولار الأمريكي بعض الزخم الصاعد  إذا استمرت عائدات السندات في الارتفاع ، والتي بدورها يجب أن تعمل كمحفز هبوطي جديد وتمهد الطريق لمزيد من الضعف في أسعار الذهب. بصرف النظر عن هذا، فإن معنويات شهية المخاطرة في السوق ستلعب أيضًا دورًا رئيسيًا في التأثير على أسعار المعدن الأصفر.

التحليل الفني لأسعار الذهب:

على الرسم البياني اليومي السعر كسر مع بداية الشهر الحالي خط الأتجاه الصاعد من القاع 1,455.00 الذي تشكل في مارس آذار 2020.  ثم قام بإعادة اختباره مع المتوسط الحسابي 200 يوم عند 1,855.00 قبل أن يدخل في موجة الهبوط الأخيرة.

 والسعر الآن يتداول فوق منطقة الدعم المحصورة بين المستويين 1,785.00 – 1,765.00، الكسر والإغلاق تحت هذا الدعم سوف يفتح الطريق أمام المزيد من الهبوط نحو المستوى 1,747.00 ثم  1,680.00.

على الرسم البياني 1ساعة، سعر الذهب كسر خط الإتجاه الهابط بعد أن فشلت محاولاته العديدة في اختراق مستوى المقاومة 1,826.00 والمتوسط الحسابي 200.

السعر الآن يتداول بشكل جانبي مشكلا نموذج العلم الإستمرار فوق مستوى الدعم 1,785.00 الموضح آنفاً.

الذهب الآن يتحرك في الإتجاه الهابط على المدى القريب، ولعكس هذه النظرة يجب أن يتمكن السعر من اختراق خط الإتجاه الهابط وأيضا المتوسط الحسابي 200 على الرسم البياني 1 ساعة.