الذهب: نموذج القمتين الإنعكاسي وفرص البيع والشراء
شهدت أسعار الذهب يوم الأربعاء بعض التراجع عقب صدور محضر اجتماع السياسة النقدية البنك الاحتياطي الفيدرالي، معاكساً تحركات الدولار الأمريكي وعائدات السندات، مع تقييم المستثمرون لموقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية ومخاطر التضخم والذي تعهد بالحفاظ على سياسته التيسيرية حتى ظهور مؤشرات قوية على تعافي الإقتصاد.
أظهر محضر اجتماع بنك الإحتياطي الفيدرالي في الفترة من 16 إلى 17 مارس والذي صدر يوم الأربعاء أن المسؤولين متحدون بشأن الحاجة إلى رؤية المزيد من التقدم في التعافي قبل تقليص برنامج شراء السندات الضخم. وأشاروا أيضاً إلى أن أي ارتفاعات في التضخم – والتي يمكن أن تكون محركًا لأسعار الذهب – من المرجح أن تكون مؤقتة.
Your capital is at risk
اليوم الخميس تنظر الأسواق المزيد من التعليقات من الرئيس جيروم باول، الذي من المقرر أن يتحدث في مؤتمر حول الإقتصاد العالمي يوم الخميس.
ما معنى هذا بالنسبة لأسعار الذهب؟
البنك الفيدرالي ليس لديه مشكلة في ارتفاع مستويات التضخم فوق الهدف المحدد وهو يتوقع حدوث ذلك عاجلاً أو آجلاً، وهناك اجماع بين أعضائه أنها سوف تكون مؤقتة. وبالتالي فهو لن يقوم بإجراءات لتشديد السياسة النقدية ورفع الفائدة.
هذا عموماً في صالح الذهب.
هذا رأي الفيدرالي، لكن ماذا عن رأي المستثمرين في الأسواق.
هناك من لديه ثقة في رأي الفيدرالي، وهناك من لديه شك ومخاوف قد تدفعه للجوء إلى شراء السندات، كما حدث في الأسابيع الماضية، حيث ارتفع الدولار وانخفض الذهب نتيجة لذلك. إذن، أعتقد أن مفتاح أسعار الذهب سوف تكون مستويات التضخم وكيف سوف تتفاعل معها الأسواق في المستقبل.
حالياً ليس هناك اتجاه واضح، فالزخم الصاعد الذي اكتسبته حركة عوائد السندات والدولار من الواضح أنه قد ضعف، ولكنه لم يتلاشى تماماً. الكثير من المستثمرون مقتنعين بأن التعافي الإقتصادي الأمريكي السريع سيجبر البنك الإحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعاً.
هذه التوقعات المتفائلة للإقتصاد الأمريكي مدعومة بالوتيرة المثيرة للإعجاب لحملة التلقيح ضد فيروس كورونا وخطة الإنفاق على البنية التحتية للرئيس الأمريكي جو بايدن.
التحليل الفني للذهب:
على الرسم البياني اليومي نلاحظ تشكل النموذج الإنعكاسي القمة الثنائية، مع خط العنق عند المستوى 1,745. في اليومين الماضيين حركة أسعار الذهب كانت محصورة بين خط العنق 1,745 والمتوسط الحسابي 200 على الرسم البياني 4 ساعة.
نلاحظ أيضاً أن السعر قد عاد للتداول في المنطقة العرضية المحصورة بين المستويين 1,751 – 1,725 المحددة بالمستطيل الأصفر في الرسم البياني. كما قلت آنفاً السوق في حالة من الترقب والتردد في انتظار المزيد من التطورات، وهذا ينعكس على الرسم البياني.
في حالة اختراق خط العنق 1,745 واكتمال شروط النموذج الإنعكاسي قد نرى عودة السعر نحو مستويات 1,800، قبل أن يجد السعر مقاومة قوية. في المقابل للعودة نحو المستوى 1,680 يجب كسر مستوى الدعم 1,725 والمتوسط الحسابي 100 على الرسم البياني 4 ساعة.
هذه النظرة على المدى المتوسط، بالنسبة للمدى القصير يمكن استغلال وصول السعر إلى مستويات الدعم والمقاومة لاقتناص فرص البيع والشراء، بما أن السعر يتحرك في مسار عرضي في الوقت الراهن.